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債券作為歷史最悠久的金融產品，簡單說就是政府或公司所發行的借據，這些借據轉賣給投資人以換取資金，投資人也就是債權人。究竟債券是什麼？一文了解債券基本概念、種類、優點與風險、影響報酬的因素，以及新手最想知道的：如何購買債券！

 

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債券是什麼

 

債券，英文為Bond，由政府或公司發行，當這些機構或單位需要資金去實行某項計畫、專案、議案時，便會發行的一種向公眾借款的金融契約。反向而言，債券就是投資人借錢給債券發行人的借據。

債券發行者，就是債務人；債券購買者、持有者，就是債權人。

債券與單純借據不同的地方，便是能在市場進行交易，債權人可以出售持有債券，或是購入他人所販售的債券。

債券的相關名詞解釋

 

 

當投資人收到債券時，特別要注意的是：

1. 發行年限：債券發行人何時會還錢。

2. 票面利率：債券發行人多久會給付一次利息，利息又是多少。

債券樣式舉例

1. 我國抗日時期，國民政府發行的救國公債，清楚寫道發行面額、利息、還本、基金、種類、發行年限。

 

2. 戰後嬰兒潮時期，美國政府發行的公債，票面利率以%置首，發行日期、年限通常在置下。

債券的種類

 

1. 發行的國家或市場

常見分法有成熟市場債券，如已開發國家、新興市場債券，如開發中國家。

 

2. 發行的貨幣

該債券以何種貨幣計價的分類，債券的發行國家可與該國貨幣不同，以發行單位需要何種貨幣做為資金，便會發行該種貨幣的債券。

如中國可以發行美元債，也可理解為中國政府需要美元的資金。

 

3. 發行機構

常見分法有政府發行的債券，稱作公債或主權債、民營企業發行的債券，稱作公司債。

 

4. 信用評級

信用評級是債務人的還款能力評分，還款能力越高，評級越高；反之則越低，甚至有倒債(違約)風險。

全球三大評級機構分別是標準普爾(S&P)、穆迪(Moody's)、惠譽(Fitch Group)，會評估債務人的財務狀況後給予評等，以供投資人參考。

評級在 BBB / Baa 以上，為投資級債券。

評級在 BB / Ba 以下，為投機級債券、高收益債券、垃圾債，其因為倒債機率高，叫做垃圾債，因此必須提供較高的票面利率吸引投資人，又稱高收益債。

 

債券的優點與風險

 

影響債券報酬的因素

 

債券購入方式

 

儘管海外投資人不能直接向美國政府購買美國公債，卻能直接在次級市場向券商購買美國公債。

美國公債被譽為全球信譽最佳的債券，美國政府也是信用評級最高的債務人。

比起我國公債動輒就是百萬起跳，且國營事業和標案廠商往往能夠優先購買，小額投資人搶得公債機率相對較低。

然而美債不同的是，投資人不需以大額本金就能輕易購買美國的公債與公司債，且入場門檻低

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